美国页岩油库存反转陈依然

美国页岩油库存反转

切萨皮克，卡隆和绿洲石油都宣布了反向股票拆分，突显了该行业的财务状况

在美国独立的Whiting石油公司于4月初提交第11章的文件之后，经济的不确定性加剧了人们对页岩破产的担忧。公司股价下跌得如此之低，以至于切萨皮克能源公司，卡伦石油公司和绿洲石油公司提出了反向股票分割方案，以试图防止自己退市。

反向股票拆分是通过减少流通中的股票数量从而提高每只股票的价值来提高股票价格的一种方式美国银行雷蒙德·詹姆斯高级合伙人穆罕默德·古拉姆说：“投资者通常认为，任何行业的逆向股票分割，而不仅仅是能源，都是不利的迹象。” “公司通常会在股价大幅下跌后开始追逐它们，在许多情况下，就像今天某些能源公司在寻求反向拆分一样，公司的未来很有可能破产。”

200分之一–切萨皮克的反向分裂

Ghulam补充说，业绩不佳可能成为“自我实现的预言”，因为投资者逃离经历了反向拆分的股票，而对冲基金则卖空此类股票，以期获利。

拆分决策

总部位于俄克拉荷马州切萨皮克的切萨皮克犬于2019年第四季度从马塞勒斯页岩盆地和其他地区的资产中生产了47.7万桶/天，宣布于4月13日进行反向拆分。美国证券交易委员会的文件宣布，将每发行200股发行新股。

此举是在纽约证券交易所发出警告称，如果其股票价格仍低于1美元/股的最低价格，该公司就有被退市的危险。这一策略将切萨皮克的股价提高到约15美元，但现在又回到了下降趋势。切萨皮克今年到期的债务为3.02亿美元，债务总额接近90亿美元。它在4月中旬暂停了股息支付。

与此同时，卡伦在二叠纪的米德兰和特拉华盆地拥有资产，并在2019年第四季度生产了46,600bl / d oe。尽管其细节尚未得到证实，但由于受到纽约证券交易所的警告，卡伦已经宣布了一项反向分裂的计划。该公司股价在4月中旬跌至每股约0.40美元，3月初曾跌破1美元。截至2019年底，该公司的债务为32亿美元。

“任何行业的反向股票分割……通常被投资者认为是一个不好的信号。” Ghulam，Raymond James

去年第四季度，Oasis从Williston和Delaware盆地的持股量产生了87,400 bl / d oe，它在3月30日提交给SEC的文件中提议进行反向股票分割。这家位于休斯敦的公司表示，这一比例将在20比1和100比1之间，并将在4月28日的年度会议上对该问题进行投票。自3月中以来，公司股票在纳斯达克市场的交易价格一直低于0.50美元。到2019年底，绿洲的总债务为27亿美元，但直到2022年才面临重大债务到期。

尽管股票逆向拆分将使切萨皮克，卡隆和绿洲暂时保持在纽约证券交易所和纳斯达克的上市，但除非石油市场发生重大变化，否则改变行进方向似乎很困难。

股票研究公司Wolfe Research的高级分析师Josh Silverstein告诉《石油经济学家》，他预计，如果油价在6-9个月内保持在30美元/桶左右或更低，美国页岩行业的更多公司将效仿Whiting的重组示例。即使以每桶40美元的价格，他预计这些公司的财务风险仍然存在，他说：“我们待在这里的时间越长，您看到这些公司的可能性就越大。”

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